20190623-20190629 股社区文章整理

本周重点:

  • A股属实是没什么好讲的,现在就是浪费时间的行情,没有真正大的波动,就没有系统性的机会。
  • PEG:所有业绩增速还在两位数以上的公司来进行估值。PB:周期比较明显,业绩受经济起伏影响很大的公司。分红率:规模极大,已经没什么成长的公司。

市场:

  • A股属实是没什么好讲的,现在就是浪费时间的行情,没有真正大的波动,就没有系统性的机会。其实向下补缺挺好的,因为向上涨你还要考虑什么时候该跑,而向下跌,这个位置要考虑的就是怎么捡便宜货。毕竟对于股民来说,被套是一个不太需要考虑的选择,而账户里有浮盈才真正考验人性。

个股/行业:

  • 券商:pb超过3的券商都建议回避。
  • 上海机场:机场股现金流都很好,是现在市场最热的白马股,就是涨的贼高,等适当回调了可以配置。

观点/经验:

  • 所谓的茅台魔咒可能也是泡沫估值的试金石,因为当你的股价高居两市榜首的时候,就会被放大镜围观,一点点瑕疵都会被放大。虽然依靠一定时期内的热度和盘子小的优势可以短期超越茅台股价,但若没有与之匹配的企业价值,最后迟早还是雪崩收场。
  • PEG的意思就是一家公司的业绩增速有多少,就给几倍市盈率。PEG模型可以替所有业绩增速还在两位数以上的公司来进行估值,在A股的应用范围是最广的。
  • 但有些周期比较明显的公司,比如证券公司,熊市的时候业绩惨淡,牛市来了业绩大爆发,很明显就不能用peg来估值,这个时候一般都用市净率(pb)来估。
    理论上所有的强周期行业,比如有色、化工、煤炭、钢铁、水泥建材、能源,这些行业有一个特点,就是上下游都没有自主定价权,业绩受经济起伏影响很大,通常应该用pb来估值。
  • 还有一些公司,规模极大,或者行业日暮西山,已经没什么成长性了,比如大银行、高速公路、铁路公司、大型电力公司,你已经不能再指望它们业绩快速增长,这个时候市场就很现实,只看分红率。
  • A股投入的最大的成本其实是时间,想要节约成本,就不要太过专注于分时,白天专心工作,快收盘了看一眼,格局大一点,不要计较小波动。
  • 研报可以大致帮你了解一家公司的业务框架,但你就根据这个买,不靠谱,因为现在研究员对公司的调研,很肤浅。很多雷掉的财务他们也发现不了。
  • 可以推荐几只打新门票吗。农行、工行、神华、恒瑞、茅台、平安,抽三个买。
  • 基金定投坚持10年,最后收益率大概率和GDP的增速是相当的,可以跑赢银行理财,但也别指望暴富。

2019-06-29

今晚休一晚,给你们讲个我珍藏多年的笑话,保准能把你给逗乐了。
世界知名学术杂志《 科学 》曾发表了一篇论文,某团队用核磁共振扫描了狗的大脑,发现狗是用左脑对语言进行处理的,这是一个重大突破,因为绝大多数的动物都是用右脑来处理,这篇研究得到了发表。
然而,第二年,团队研究人员就发表了一篇纠错声明,因为他们事后想起来人是躺着进去的,而狗是趴着进去的,所以左右脑搞反了。

2019-06-28 叨叨叨叨叨叨叨叨叨叨
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我十分讨厌那些散布k12教育焦虑的人,动辄就是月薪几万养不起孩子,前几年养个娃的口径成本是100万,最近我看已经快涨到200万了。
这些人真的很烦。有些是为了在展现自己家境富裕的优越感,有些是为了制造焦虑吸引关注,有些就是纯粹口嗨为了自个爽。本来你就想佛系的平淡度日,这些人会鼓动你继续努力,踩着别人的脑袋向上爬。如果你不为所动,他们就开始恐吓,别人要踩着你的脑袋向上爬。
再淡定的人,长期被这类言论包围,最后也会开始焦躁。其实眼下中国社会的教育军备已经很严重了,再进一步升级是要逼死孩子和家长。
我觉得未来社会开始逐渐向多元化发展,学历不再是唯一的谋生出路,相比之下,我觉得更重要的是如何让孩子成为一个有趣的人,最好还有一两技之长傍身,就很OK了。
比如我的夜报,虽然写的是证券,但看多了你也会发现,貌似这慢熊市里也不能帮你发财,但依然读者群体越来越庞大,没啥秘诀,原因无非我是个有趣的人。
尽量让自己变得有趣一点。

(没写)

关键还是顺势而为,并不是价值投资一定对,而是这几年A股的风格就偏向价值股。你拿个饭勺使劲划,若是逆流,一点用都没有的。
不止淘宝直播,是整个内容创业都是风口。你会唱会跳,会逗人笑,会画画,会演奏,会写小说,会写博文,只要你是个有趣的人,能吸引到他人愿意花时间给你,你就会变的有价值。
通达信软件选区间涨跌幅,命令是.403,注意403前面有个点,然后选前面半年时间,就能出涨幅表,但那个也没什么用,最快的你又买不到,买到了也拿不住,何必自寻烦恼。

2019-06-27 今晚不皮了,说点认真的
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我后来反思了一下,所谓的茅台魔咒可能也是泡沫估值的试金石,因为当你的股价高居两市榜首的时候,就会被放大镜围观,一点点瑕疵都会被放大。虽然依靠一定时期内的热度和盘子小的优势可以短期超越茅台股价,但若没有与之匹配的企业价值,最后迟早还是雪崩收场。
前几天我列了一下证券板块的pb估值,很多网友,主要是一些新股民就问怎么给上市公司估值,怎么判断一家公司的估值是贵了还是便宜了?
今晚我简单的讲一下吧,首先大的原则还是要分行业,因为有的朝阳行业成长性高,有的夕阳行业前途暗淡,具体采用的估值模型都不一样。
目前市场比较主流的估值模型是PEG,也是我比较喜欢用的。
PEG的意思就是一家公司的业绩增速有多少,就给几倍市盈率。举个例子,比如茅台它的业绩增速是同比增长30%左右,那根据peg=1的原则,它就值30倍动态市盈率的估值。
如果业绩同比增速>市盈率倍数,就说明这公司是被低估了,比如华东医药,我一直吐槽砸盘的人不理性,是因为它的增速是37%,但动态市盈率只有12倍。
用peg估值最害怕出现的情况,是公司业绩突然下滑,比如增速从40%下滑到20%,那对应的市盈率从40倍跌到20倍,股价就是腰斩,要出人命的。去年的老板电器就是类似的案例。
所以实际案例中peg估值往往也包含了对未来的预期,再拿华东医药举例,之所以出现大幅倒挂,是因为市场觉得后面几个季度业绩会下滑,到时候可能增速跌到12%,那就和市盈率匹配了。当然我不信邪,我要等后面几个季度的业绩出来再说。
PEG模型可以替所有业绩增速还在两位数以上的公司来进行估值,在A股的应用范围是最广的。
但有些周期比较明显的公司,比如证券公司,熊市的时候业绩惨淡,牛市来了业绩大爆发,很明显就不能用peg来估值,这个时候一般都用市净率(pb)来估。
理论上所有的强周期行业,比如有色、化工、煤炭、钢铁、水泥建材、能源,这些行业有一个特点,就是上下游都没有自主定价权,业绩受经济起伏影响很大,通常应该用pb来估值。
还有一些公司,规模极大,或者行业日暮西山,已经没什么成长性了,比如大银行、高速公路、铁路公司、大型电力公司,你已经不能再指望它们业绩快速增长,这个时候市场就很现实,只看分红率。

由于咱们目前买银行理财的收益也有3-4%,所以买这些大公司的分红率常年也在这个区间。
最后一种估值模式是市销率,即按照公司的销售额来进行估值,这个通常用于那些规模急速扩张,但公司财务上还处于亏损的互联网公司。比如亚马逊到现在都还是亏损的,但公司市值却是世界第一,因为大家都看好它的成长性,觉得现阶段不着急挣钱,先把规模做好,把客户体验做好,至于未来想挣钱了那是分分钟的事。
你们应该也看出来了,今天主要是市场里面没啥有意思的事情,才会写了这么一篇内容偏硬的文章,好歹把篇幅给凑上了。其实我上面说的内容还是很笼统的,具体到上市公司可能不是单一系统估值,有可能是同时几套系统交叉估值,但那个展开的话对新股民就太不友好了。基本上粗略的估值框架,新股民看懂上面的这几段就够了。
哦对了,A股其实还有一个重要的估值流派我忘记说了,叫市梦率,哈哈哈,就是画饼玩概念,估值全靠意淫做梦,胆子有多大估值就有多高。
今天权重股强势,所以指数涨的好看,但中小创其实一般般。

(没写)

什么时候A股总龙头完成了换代,社会也才算完成换代吧。我觉得茅台长牛挺正常的,美国的可口可乐也差不多是30倍pe的估值,两边不向上下。腾讯和阿里只是没在A股上市罢了,它两的市值是茅台的3倍多,这才是真正的龙头。
短线没有啥估值,短线投机就看资金量,谁有钱冲进去谁就是爸爸。
净资产收益率也是一个估值维度,用的人确实不少,我挑选白马股主要用的就是它。

2019-06-26 90%? 95%?
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今天证券板块全线大跌,主要还是受中信证券昨天110亿减持计划的影响。另外我昨天发的pb表上估值最高的华林证券和天风证券也跌停了,所以逻辑还是挺明显的,就是杀估值虚高。
金融行业的公司没有护城河,大家都是靠牌照吃饭,无论是银行、券商都一样,所以别神神叨叨的拿金融股的未来成长性讲故事,我信你个鬼。
pb超过3的券商都建议回避。

军工资产现在不是市场热点,这两同业重组算不上多大的利好,明天别脑子一热就冲进去。

没啥可说的,继续耗着吧,最近医药还行,估值一直在修复,但之前砸的那个坑还没爬出去。比特币这几天倒是涨疯了,我今天减仓了,还是决定先把这一轮投进去的本金给拿出来,剩下的都是利润,心态贼好,随它涨去,这次我不会再像2年前那样轻易被洗出来了。

这哪是炒股呀,叫熬股还差不多。所以嘛,你在A股投入的最大的成本其实是时间,想要节约成本,就不要太过专注于分时,白天专心工作,快收盘了看一眼,格局大一点,不要计较小波动。
研报可以大致帮你了解一家公司的业务框架,但你就根据这个买,不靠谱,因为现在研究员对公司的调研,很肤浅。很多雷掉的财务他们也发现不了。

2019-06-25 10分钟跌98%,刺激炸了
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中国的金融业最大的门槛是牌照,只要有了牌照,彼此的服务就没啥差异化,所以估值基本上也是一个水平,不可能差出好几倍的。这表里唯一有理由例外的就是东方财富,因为它不是一个纯粹的券商。
依然还是三明治的行情,被两个缺口夹在中间。其实现在要说的话,先补哪一个还不好讲,形势挺复杂,等正式突破了再说吧。

A股属实是没什么好讲的,现在就是浪费时间的行情,没有真正大的波动,就没有系统性的机会。其实向下补缺挺好的,因为向上涨你还要考虑什么时候该跑,而向下跌,这个位置要考虑的就是怎么捡便宜货。毕竟对于股民来说,被套是一个不太需要考虑的选择,而账户里有浮盈才真正考验人性,你们说我说的对么?昨天文章里提到的港灯,代码是02638,这个和电能实业,是我认为香港最好的股票,稳的可怕。每年都固定分现金,4-5%的股息率。不懂港股的买这两个入门,李嘉诚带你飞,不会吃大亏的。老头现在最爱的资产,一是地产收租,二就是旱涝保收的公用事业。

牛猫,请问你一直都没满仓,剩下仓位你是什么形式存在的?现金么?想知道流动资金的归处。正好给你们推荐一个短债产品,006947,可以在我的定投页面上买,收益率不高,七日年化也就4-4.2%,但是胜在安全稳定,持有30日以上就免赎回费,作为现金中短期管理还是很不错的,比逆回购和银行理财强。
想定投中小创,有什么选股思路吗?还不如定投证券指数基金。
东财5.06算高还是低?按券商估值,5倍就离谱,按互联网估值,5倍就还行。问题是现在谁也说不清楚它到底算哪一类企业。
银行股是看PE还是PB呢?目前是否有投资价值。银行一般就看股息率,年化股息3-5%这个区间,小银行少点,大银行多点。

2019-06-24 又一家全国知名公司炸雷了
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花旗再次重申,美的买入评级,格力卖出评级。原因是美的将受益于产品战略和品牌推广,格力基本面不佳且股价已充分兑现混改预期。
今天市场窄幅震荡,只有创业板指因为权重股表现不好跌的稍微多一点,我觉得趋势还行,毕竟上周后面两天涨那么多,洗一下盈利盘也是应该的,关键看后面两天,能不能继续向上收复特朗普推特撕开的那个缺口。银行一般就看股息率,年化股息3-5%这个区间,小银行少点,大银行多点。

很多人开了利弗莫尔证券后,都问过我哪些股票可以买,既然开的是港股,就尽量买境外的资产。我说说我个人的配置啊,我有一些美团,因为我看好它在中国互联网圈未来是保四争三的位置,也是最有机会和今日头条掰一掰手腕的。至于百度已经不行了。另外电能实业、港灯,是可以作为主力仓的,这两家公司比A股的茅台还稳,茅台还腰斩过,这两公司连20%回撤都很少见,因为香港的电力是可以自己定价的,永远不会亏。其次我买了一些农业银行港股,以及重庆农商银行港股。还配置了一些鲁证期货、英皇证券,广深铁路,大唐发电,都是一些估值低,分红稳定的公司。长期放那里吃股息也不错。

你觉得有哪些合法暴富一点点的方法?我之前的文章里介绍过了,这几年最常见的就是内容创业的,内容创业包括写小说、画漫画、唱歌、短视频表演、跳舞、说段子、玩游戏,总之你只要有一项能娱乐大家的天赋,吸引到流量,你很快就能赚到钱。内容创业硬门槛很低,你不需要啥钱就能启动,但软门槛比较高。
可以推荐几只打新门票吗。农行、工行、神华、恒瑞、茅台、平安,抽三个买。
能说说上海机场如何吗?机场股现金流都很好,是现在市场最热的白马股,就是涨的贼高,等适当回调了可以配置。

2019-06-23 笑死,有人偷鸡不成,反被摸了鱼
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A股天生极端,只有干,或不干,没有慢慢干。
周五没操作,还是74%仓位。我到现在还是觉得下面那个缺口差十几个点没补上有些可惜,因为这样一来涨上去了反而会让人心有顾忌,老担心后面会滚回去。现在的局面比当初还复杂一点,因为领导人之间打了个电话,再加上政策利好,导致中小创下面有2个跳空缺口,这种图形让我不太敢伸手,打算再看看。

下周前面两天会很有意思,因为按照目前的趋势,再往上拱两天,上面那个缺口就给补上了,我觉得这事没那么简单,毕竟只是一个电话,并没有回到几个月前谈判时的状态,所以之前如果说是过度悲观的话,那现在看起来就有点是过度乐观。本来周五想加仓一点中证500指数的,但后来一看下面的双缺口我还是怂了,再等等吧,现在的图形太纠结,硬伤多。

我认识一个做配资的朋友,说客户来的时候一个个都信心满满,都9成以上都是输光内裤滚蛋,就没见过几个挣钱走的。
基金定投坚持10年,你认为能翻几倍?最后收益率大概率和GDP的增速是相当的,可以跑赢银行理财,但也别指望暴富。
巴菲特的公司也从不分红,其实你要从分红看的话,腾讯和阿里也不怎么样,这些公司自身成长快,留着钱可以帮股东赚更多的钱。但这个结论反过来,经常分红的公司都是好公司,那是绝对没错的。