20190714-20190720 股社区文章整理

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本周重点:

  • 短线形势对空军有利,总之不要慌,保持耐心。去多准备点钱,不要轻易补仓,等一个好的买点。
  • 医药板块:化学制药=生物制药>医疗器械>医疗服务>中药>医药商业,这个顺序差不多也就是这两年来各自板块的涨跌幅。
  • 这几年公开业绩造假的太多了,你要全信吧,迟早得出事,你要不信吧,那炒股不就彻底变赌博了么。所以只能分仓,有限度的相信。

市场:

  • 短线形势对空军有利,我也说不出什么安慰的话,总之不要慌,保持耐心。去多准备点钱,不要轻易补仓,等一个好的买点。
  • 不要眼红此起彼伏的热点板块涨停,只要没有增量资金,依旧是慢熊市存量博弈的那套逻辑,就不会有持续赚钱的机会,所谓的热点波动只是换班站岗,提前埋伏的人高位走了,跟风追涨的峰顶值守,概莫如是。

个股/行业:

  • 浪潮信息:公司又想靠配股募集20亿,而募集的用途仅仅是还债和补充流动资金,这就很不要脸了。要我说哪怕你去发行可转债也行,每年利息才1%左右,等于白借的钱。连这点成本都不愿意出,配股就等于逼老股东强行加仓,不加仓就巨亏,这种公司就算你报表上的业绩再好,我也不愿意当你的股东。
  • 双汇发展:算是比较稳的白马,还有猪肉涨价的预期。
  • 海康:目前估值处于历史的低位区,也说明二级市场对这只股票的情绪开始降温,如果它跌到22元以下我会考虑捞一些。
  • 家电:家电里面分电视和白色家电,白电里面又分厨卫、空调、洗衣机冰箱,老板主要是厨卫那一块,增速不太行,今年一季度只有5%,感觉已经算是力竭的白马。
  • 三一重工:像三一重工这类已经出了业绩的就没啥好说的,但如果用逻辑稍微联想一下,就知道基建类股票的业绩肯定也不错,再往下想想,水泥建材的肯定也差不了。炒股最需要的就是这种举一反三的联想能力。
  • 医药板块:化学制药=生物制药>医疗器械>医疗服务>中药>医药商业,这个顺序差不多也就是这两年来各自板块的涨跌幅。这几年医药板块的分化很严重,最牛的是生物制药,也是技术含量最高的那部分企业。之后是化学制药,这一块本来还可以,但由于带量采购对仿制药的打压,涨幅收窄了不少。再接下来是做医疗器械的公司,只要能在某个细分领域站稳市场,业绩通常有不俗的表现。再然后是医药连锁,就是自己不生产药,只负责卖药的渠道商,这个估值就一般了,因为医保现在吃紧,政府一直在试图缩减渠道的利润。
  • 保险行业:在中国正值壮年,成长性比银行强,至少还有3-5年好日子。另外保险公司的收益很大一部分来自于投资,今年A股整体表现不错,所以险股的走势一路飘红。
  • 茅台:价格一涨再涨,毛利润率高达90%,也就是说成本150元左右的一瓶酒,出厂价1499,然后二级市场上卖2000元以上,最不可思议的是还供不应求。我一下午都在思考这个问题,最后的结论是茅台酒已经参杂进去了奢侈品属性,是身份地位的一种标识,所以进入了另一个维度的商业逻辑,大概是这样的。茅台业绩是明牌,没啥可说的,唯一的问题就是估值比较贵,已经兑现了业绩增长的部分空间。另外就是单算二季度的话,收入增长11%,这个数一般,环比一季度是趋缓了。
  • 万达影业:作为影视圈的总龙头地位是不变的,我认为它们可以利用这波寒潮趁机兼并市场份额,就像前几年的温氏一样,文化产业终究还是要发展的,我觉得可以挺过来。

观点/经验:

  • 作为普通人,在减速时代里要逐渐让自己的节奏慢下来,你不必再像以前那么焦虑,也不必给自己太大的压力,但另一方面,普通人暴富逆袭的机会也会变少,整个社会的欲望逐渐变低,这不是我的猜想,事实上看看港台日韩就差不多能看到我们的未来。
  • 之前国家说降杠杆已经到位,我还以为这事就算翻篇了,没想到滞后效应那么严重,虽然不再降了,但只要保持现有的货币谨慎政策,很多人依然熬不下去,所以这个陆陆续续的炸雷,可能会持续到明年。
  • 只靠提价来增厚利润是一条不归路,这是典型的割韭菜思维。真正好的商业是试图把利润率控制在一条线之下,尽量普惠客户,为客户贡献价值,从而获得更多的客户。
  • 吃阿胶的场景太少了,没有社交属性,所以不可能成为奢侈品。奢侈品都是依赖社交抬升溢价的。
  • 这几年公开业绩造假的太多了,你要全信吧,迟早得出事,你要不信吧,那炒股不就彻底变赌博了么。所以只能分仓,有限度的相信。

2019-07-20

为什么这些有钱人还要用杠杆?这个问题其实问反了,不用杠杆他们成不了有钱人。应该这么问,他们成了有钱人后为什么还要用杠杆?
任何事情都有惯性,人也一样,这些商人在加速时代通过杠杆成为富豪,他们的路径就是有钱上杠杆,赚了钱再上杠杆,没有遇到重大挫折不会轻易停下来。
赚钱这事分几个赛道,最慢的那一道是卖自己的体力、时间,稍快的那一道是卖自己的技艺、经验,再快的那一道是卖自己的资源(人脉、IP),最快的那一道是投资风险收益。

前两个赛道跑的再快,撑死是个中产阶级。第三个赛道里最厉害的是一些明星,一年挣过亿很极限了,而那些你们熟知的百亿级富豪,全都在最快的那个赛道里狂奔。好的年景他们会越跑越远,但遇上坏的年景,其中一部分机敏的会退出跑道,另一部分就栽了。

2019-07-19 河南首富也雷了…?
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其实稍微有点经验的股民,那个时候就该跑路了,中国的上市公司财务管理基本上就是个笑话,大股东一旦缺钱了肯定忍不住会向上市公司的钱袋子伸手,这种事近两年已经爆过几十起了。
你们可能会说,这些事情彼此有关联吗?当然有啊,共同的大背景就是如今整个中国处于减速时代。
从宏观上来看,经济增速开始放缓,政府这几年一再强调“新常态”,就是要民众理性看待和接受经济减速的事实。M2货币在逐年减速,我们再也不可能回到以前10-20%的同比增长。
但大多数人已经习惯了过去30年的提速时代,习惯了那种靠杠杆谋取暴利,习惯了兜里钱不够用就向未来的自己借,所以尽管政府多次发出降杠杆的警示,但依然有太多人收不住脚步,顺着惯性就往前撞在墙上。
减速时代的生存逻辑是什么,就是存量博弈的那套东西,开源很困难,只好想办法节流,把战线收缩,想办法给自己囤积更多过冬的干粮。
作为普通人,在减速时代里要逐渐让自己的节奏慢下来,你不必再像以前那么焦虑,也不必给自己太大的压力,但另一方面,普通人暴富逆袭的机会也会变少,整个社会的欲望逐渐变低,这不是我的猜想,事实上看看港台日韩就差不多能看到我们的未来。
也许未来我们教导10后20后的子孙辈时,会烦恼他们为什么乐于安逸,不是很有上进心,没办法,不同时代的命运不同罢了。

(没写)

现在年轻人已经开始流行丧文化,你别和他提奋斗,也别逼他们结婚,至于生孩子,他们也不会觉得是自己的义务。他们就想自己过的好一点,去他妈房价,去他妈礼金,先要自己活的爽。
货币是不可能越来越值钱的,那样就会进入通缩,对经济不好,贬值是一定要贬的,只不过不会像过去30年那么快了。
房地产是否也减速了,房价会跌吗?当然也减速了,国家在信贷上控的很严,已经不会轻易再给老百姓杠杆买房的机会。外地我不知道,北京房价已经3年没涨了。这里认房认贷,二套就是80%首付,差不多就要你本金买房。
期权是有时间限制的,如果始终没有波动,你的期权到期就作废了,权利金都亏了,怎么可能有无风险挣钱的方法。
茅台的现金流超级好,除非是茅台酒开始滞销,降价也卖不出去,然后才会传递到上市公司的财务。

2019-07-18 又一个浓眉大眼的白马股出事了
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关于p2p我的建议还是今年都别投,冰河纪还没有过去,陆陆续续年内还会死掉几个,至于明年到时候再说。
浪潮信息跌停,原因是公司又想靠配股募集20亿,而募集的用途仅仅是还债和补充流动资金,这就很不要脸了。要我说哪怕你去发行可转债也行,每年利息才1%左右,等于白借的钱。
连这点成本都不愿意出,配股就等于逼老股东强行加仓,不加仓就巨亏,这种公司就算你报表上的业绩再好,我也不愿意当你的股东。

简言之,期权持仓数飙升,说明有不少资金觉得接下来可能要变盘了,不会继续这么横下去,只要出现大波动,期权就有的赚。
短线形势对空军有利,我也说不出什么安慰的话,总之不要慌,保持耐心。去多准备点钱,不要轻易补仓,等一个好的买点。

为什么这几年信用风险频繁爆发?不是这几年坏人特别多,而是整个国家的金融货币杠杆在收缩,以前这些坏人也在行骗,只不过那个时候可以借新还旧,上市公司增发股票,非上市公司借债度日,包括一些老赖,也在靠借钱维持平衡。但突然整个国家开始降杠杆,各级债务人都借不到新钱,旧窟窿就给捅出来了。上市公司炸雷,p2p平台倒闭,个人老赖跑路,接二连三的爆发。之前国家说降杠杆已经到位,我还以为这事就算翻篇了,没想到滞后效应那么严重,虽然不再降了,但只要保持现有的货币谨慎政策,很多人依然熬不下去,所以这个陆陆续续的炸雷,可能会持续到明年,会有更多的人实在憋不住屎,直接拉裤裆里。这两年投资尽量少投固守。

为什么业绩下滑,马上就跟一个坏消息,这种雪上加霜是巧合吗?当你在厨房看到一只蟑螂,你一定不相信它是唯一的一只。一般问题开始暴露了,可能就是兜不住了。
选方向算是投机,但如果方向错了,你权利金就全亏完了,还有一种玩法是多空都买,就赌你剧烈波动,一边的亏完不要紧,另一边爆赚几倍。
说明你想象力不够丰富呗,我觉得就按7年为一次牛熊周期,那下一次大一点的行情,也得2022年啊。
雷军希望自己的公司是按照科技型公司估值,一开始的发行价也是那样定的,但二级市场是按制造业公司来给小米估值….现在的pe已经和美的比较接近了。
追热点只能说3赚7亏,炒过气妖股那才是真正的菜鸡,基本就全是亏的。
科创版你打算参与吗?如果参与大概仓位比重多少?开盘那几天不打算炒,估值太高了,我觉得首日接盘的大概率亏钱。
双汇发展可以坚守吗?可,算是比较稳的白马,还有猪肉涨价的预期。

2019-07-17 嘿,挂了21天的买单被砸到了
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所以还是要淡定些的好,不要眼红此起彼伏的热点板块涨停,只要没有增量资金,依旧是慢熊市存量博弈的那套逻辑,就不会有持续赚钱的机会,所谓的热点波动只是换班站岗,提前埋伏的人高位走了,跟风追涨的峰顶值守,概莫如是。
诸位,要耐得住寂寞,坚守本心呐。

今天有人转发了一个雪球上的讨论给我,主题是中报有可能雷掉的5只白马股,分别是:格力电器、上汽集团、海康威视、分众传媒、万华化学。
海康国内市场已经撞到天花板,海外市场被制裁后影响较大,一季度已经开始下滑,二季度肯定也好不了,所以小雷是在预期内的,出现-20%以上的下滑才是超预期。海康目前估值处于历史的低位区,也说明二级市场对这只股票的情绪开始降温,如果它跌到22元以下我会考虑捞一些。
三一重工上半年预增92%-107%,主要是各类重型机械卖的火爆。像三一重工这类已经出了业绩的就没啥好说的,但如果用逻辑稍微联想一下,就知道基建类股票的业绩肯定也不错,再往下想想,水泥建材的肯定也差不了。炒股最需要的就是这种举一反三的联想能力。

今晚给大家说个轶事吧,之前和一个大V出去喝酒,他是做题材类短线的,读者群体可能比我稍小一些,但在炒题材的圈子里影响力怕是比我还要大。他就和我说现在游资开始试图在收买大V,利用公众影响力一起做妖股,作为回报游资会给大V一大笔钱作为酬劳。我不可能在毫无证据的情况下点名,总之诸位在炒短线的时候多留个心眼呗。

工业大麻这两年那么多上市公司扎堆去种,以后能挣大钱我把键盘吃了。A股公司跟风扎堆的,比如影视行业,比如游戏行业,最后都吃翔了。
美的空调的比重比格力要低,收入更加综合化,另外就是美的去年的业绩是正常的,没有注过水。

2019-07-16 今晚发个好东西~
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普通投资者确实对医药行业的分类没有概念,但事实上医药板块的内部分类是泾渭分明。根据申万的细分类主要有:医疗服务、医药商业、医疗器械、中药、生物制药、化学制药(化学原料生产)这6大类,彼此的生存业态和估值体系也各不相同。
简单粗暴一下总结的话,我认为化学制药=生物制药>医疗器械>医疗服务>中药>医药商业,这个顺序差不多也就是这两年来各自板块的涨跌幅。
保险行业在中国正值壮年,成长性比银行强,至少还有3-5年好日子。另外保险公司的收益很大一部分来自于投资,今年A股整体表现不错,所以险股的走势一路飘红。

(换手率广告)

工业富联的经营质量很好,但老问题,就是估值太贵了,它应该是对标格力美的的估值,现在却贵了一半多,不合理。
家电里面分电视和白色家电,白电里面又分厨卫、空调、洗衣机冰箱,老板主要是厨卫那一块,增速不太行,今年一季度只有5%,感觉已经算是力竭的白马。
国旅现在已经没心思做旅游本行,必须抓住制度红利,就全力转型免税店,趁着这一块红利的大门还没关上,能赚多少赚多少。但我觉得免税店这个行业,迟早会大幅度放开,不会让国旅躺着吃几十年红利。

2019-07-15 四年前我拒绝了一个4万块钱的广告
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单从投资的角度上来说,我不想趁机把东阿阿胶说的一文不值,毕竟它依然有很大的品牌价值,也依然有庞大的消费人群愿意去买驴皮补血的故事。但确实证明了一点,即只靠提价来增厚利润是一条不归路,这是典型的割韭菜思维。
真正好的商业是试图把利润率控制在一条线之下,尽量普惠客户,为客户贡献价值,从而获得更多的客户。
但这套理论又有一个解释不了的反例,就是茅台,价格一涨再涨,毛利润率高达90%,也就是说成本150元左右的一瓶酒,出厂价1499,然后二级市场上卖2000元以上,最不可思议的是还供不应求。
我一下午都在思考这个问题,最后的结论是茅台酒已经参杂进去了奢侈品属性,是身份地位的一种标识,所以进入了另一个维度的商业逻辑,大概是这样的。

顺带说一句,这几年医药板块的分化很严重,最牛的是生物制药,也是技术含量最高的那部分企业。之后是化学制药,这一块本来还可以,但由于带量采购对仿制药的打压,涨幅收窄了不少。再接下来是做医疗器械的公司,只要能在某个细分领域站稳市场,业绩通常有不俗的表现。再然后是医药连锁,就是自己不生产药,只负责卖药的渠道商,这个估值就一般了,因为医保现在吃紧,政府一直在试图缩减渠道的利润。
最糟心的大概就是中药板块,最近几年整体都不太好,阿胶只是冰山一角,另一个中药龙头股康美药业已经自爆了,做中药注射剂的步长制药下跌近80%,云南白药之前爆出牙膏里参了止血剂,同仁堂和九芝堂的股价表现平平,想来也就片仔癀一骑绝尘,撑起了中药股最后的门面。

但如果严格一点说的话,片仔癀的产品逻辑,若较真深度推敲,也不是那么稳当。
关于医药行业的板块分类,我以前写过一篇文章做过细分,具体是中药、生物制药、化学制药、医疗服务、医疗器械、医药商业。
在双缺口区间震荡这个格局没有打破之前,我都打算保持目前的仓位不变,等出现重大趋势突破了,我再看看要不要做调整。

抱歉了,follow我的网友万达这票套的有些深,我自己也浮亏25%,不过现在还不值得加仓,我觉得比较极限的机会能够在15元附近买到。现在是影视业的寒冬,我当初看上万达赌的就是行业反转,结果还是买早了,地下车库3层下面还有4层5层,但万达作为影视圈的总龙头地位是不变的,我认为它们可以利用这波寒潮趁机兼并市场份额,就像前几年的温氏一样,文化产业终究还是要发展的,我觉得可以挺过来。话说华东医药我都挺过来两次了,心里建设还是要做好。

阿胶就不能挤进奢侈品阵营?像燕窝海参之类的?我的理解是,吃阿胶的场景太少了,没有社交属性,所以不可能成为奢侈品。奢侈品都是依赖社交抬升溢价的。
中药里马应龙还是很有干货的。你这一说我就翻了一下,现在的股价只有2015年巅峰的一半,说明他是匹没人捧场的斑马,真正的白马股基本都超过2015年的峰值。
表格里的化学制药那一块,基本上都是做仿制药的,以前利润比较厚,现在不是搞带量采购么,国家医保不够用了,要集体杀一下价。

2019-07-14 A股又一项打脸记录被刷新
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现在是大家投标,谁报的价格最低直接中标,然后再向上询问其他报价者,愿不愿意接受中标的最低价,愿意的话就一起分享70%的市场,不愿意就滚。
我个人觉得这事不是利空,中性偏利好。复星仿制药这块影响也不是很大,事实上我认为之前被第一次带量采购错杀的公司,都有可能迎来短线修复的机会。
茅台业绩是明牌,没啥可说的,唯一的问题就是估值比较贵,已经兑现了业绩增长的部分空间。另外就是单算二季度的话,收入增长11%,这个数一般,环比一季度是趋缓了。
我觉得万达的疲弱股价已经兑现了业绩预期,目前在历史低位,我打算继续持有等待行业反弹。

万达这个业绩当然是很不好了,但已经有心里预期了,看最近股价那屌样就知道好不到哪里去,而且整个票房市场同比下滑,蛋糕本身也在缩小。我觉得这就算是逆周期投资,通过这波寒潮,把中小院线全给耗死,最后活下来的就能吃到更多的市场份额。万达在国内院线依然有很强的优势,最后品牌整合起来我认为是一个良性的生意。现在这段时间比较难熬,只能忍忍了,补仓暂时不考虑,除非给跌到15元以下。

智商税收不动了呗,前年还想提价涨业绩,结果一涨价销量就完了。都已经涨了10倍了,真把驴皮当宝了,中药题材这几年除了片仔癀还行,别的都不行了。
没办法,这几年公开业绩造假的太多了,你要全信吧,迟早得出事,你要不信吧,那炒股不就彻底变赌博了么。所以只能分仓,有限度的相信。