20190818-20190824 股社区文章整理

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本周重点:

  • 长阳之后已经连续调整两天了,如果该上的话明天就要上了,再不上多军的士气就不对了。
  • 股息分红决定股价的下限,业绩成长决定股价的上限。
  • 实现6-12%的现金流收益:值得中长线投资的有:中国神华、大秦铁路、首开股份、双汇发展、方大特钢、交行、中行、浙能电力、农行、工行、光大,安全系数都还可以,拿来做门票都很合适。

市场:

  • 在中国经济进入降速时代后,各行各业信用风险轮番爆炸,大资金更加稀罕起高速成长的公司,尤其是那种对未来几年有很强确定性的公司,就有人开始溢价买单。在减速大环境下,对未来的确定性是很珍贵的。
  • 长阳之后已经连续调整两天了,如果该上的话明天就要上了,再不上多军的士气就不对了。

个股/行业:

  • 实现6-12%的现金流收益:值得中长线投资的有:中国神华、大秦铁路、首开股份、双汇发展、方大特钢、交行、中行、浙能电力、农行、工行、光大,安全系数都还可以,拿来做门票都很合适。
    另外上汽、宇通、中石化、重庆水务、山东高速、海澜之家各自都有些瑕疵,比如行业不景气业绩有衰退的迹象,但综合评估也算的上是好公司,可以适当考虑。
    步长制药、养元饮品、飞科电器都是最近几年才上市,经营质量不错,分红也还过得去,但还需要观察,有风险,不可重仓托付。

观点/经验:

  • 现在房贷的成本在5.5%左右,而租金收益只有2%都不到,所以若房价不涨,房东每年亏损总房价的3.5%。
  • 牛市上半场买券商,下半场追着强势股买,难点在于什么时候撤退不好把握。
  • 10年前的A股太贵了,我们用了10年的时间估值向理性回归,向国际平均水平回归。如今的A股和香港比依然有点贵,但主要是中小创,至于权重股两边市场的溢价已经差不多被抹平,考虑到A股的红利税优惠、流动性溢价等因素,我认为已经少许溢价是合理水平。10年前买权重蓝筹是在浪费时间,现在买不敢说多优秀,但起码绝不是糟糕的选择。至于茅台、平安、美的这些白马股是不是更好的标的,那就是两个维度的判断了,一个是看股息分红,一个是看业绩成长,不一样的标准。
    股息分红决定股价的下限,业绩成长决定股价的上限。
  • 银行是可以配置的,但千万千万千万不要全仓银行,哪怕超过60%我都觉得多了,最多就一半以内。
  • 以后但凡抄底时不懂怎么挑行业,就选指数基金或证券,总是不会错的。

2019-08-24

其实我一直到现在都觉得这个剧情发展有些莫名其妙,韩国电影擅长讲故事,但这个故事很牵强,之所以这么受欢迎,我猜大概是情绪上比较迎合大众:“富人敢瞧不起穷人,小心我捅死你。”
韩国电影向来很重视人文关怀,喜欢为弱势群体发声,但这一次我觉得过激了。

2019-08-23 我一个炒房的邻居割肉了
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我之前给你们算过账的,现在房贷的成本在5.5%左右,而租金收益只有2%都不到,所以若房价不涨,房东每年亏损总房价的3.5%。如果买房是自己住的还好,比如我老婆就爱用生活品质提高来劝我不要把钱算的那么细,但是对于买房投资的人来说,这道算数题是避不过去的。
现如今大家的共识是房价应该不会大跌,否则财政收入、银行风控都有问题,老百姓财富缩水也会导致幸福感下降。但盼着房价大涨也不现实,政府态度强硬,货币政策也很鹰,购买力上不去。
后续最大的可能性就是继续横着,慢慢耗,消化前几年疯狂增加的杠杆,高位接盘的人每年隐形亏损3.5%也不至于崩溃,毕竟老百姓不是每个人都会算账,之前不总有网友反驳我没亏,是赚的。

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女人特别反感生二胎,多半是头一胎,你或者婆婆的表现不佳,给她留下了不好的体验,我老婆就很支持要二胎。
一个人的生活习惯、价值观,都是由小时候的生活决定的,所以除非那种含着金钥匙出生的,否则长大后挣到多少钱,人本身变化不会很大。
三年前邻居要是投资了一千多万的股市呢。那就要看了,要是买了白马股,大概翻倍了,买了小盘股,多半腰斩了。不过买股票很难上那么大的杠杆啊。
熊市侧重大白马,牛市怎么操作收益最多呢,会不会白马稳如狗,烂公司飞上天。上半场买券商,下半场追着强势股买,难点在于什么时候撤退不好把握。
到底是租车位划算还是买划算。能确保长期租的到的,绝对是租划算,车位收益也一年不到2%,但关键是很多时候车位不一定能租到就很烦。
全国房市节奏不太一样,这几年是一线城市限购,于是资金溢出,去了二线城市,二线城市也限购,现在往三四五线城市去。每个地方的节奏都不一样,我没法给你统一看法。

2019-08-22 -___-
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A股极少有公司可以让你预测到明年、后年、大后年的业绩,因为经营一家公司的不确定性太多了,但贵州茅台可能就是少数的例外,由于上下游都有定价权,自己的酒产多少卖多少,所以业绩增长完全由自己的产能决定,这样对未来的预测就有高度的确定性。
很多大资金就是在用溢价去买未来的确定性,有人出价提前买半年后茅台的价值,就有人开始出价买1年后,1年半后的价值。
这也是这一波白马股被推高的逻辑,在中国经济进入降速时代后,各行各业信用风险轮番爆炸,大资金更加稀罕起高速成长的公司,尤其是那种对未来几年有很强确定性的公司,就有人开始溢价买单。
可能是小公司动辄翻倍的业绩,让大家低估了30%的难度,对于大体量公司而言,长年累月稳定30%的成长,这已经不能用变态来形容。
爱尔眼科上半年净利润同比增长37%,营业收入同比增长27%。这又是一个常年保持大体量3-4成稳定增速的牛逼公司,市值最近刚刚破了千亿,市场给出了70-80倍pe的估值,还是我上面的逻辑,公司目前的业绩看不值,但是如果结合多年来的确定性,就有人愿意溢价买单未来。
这些公司一旦业绩成长的确定性被击碎,就会引发恐怖的戴维斯双杀,自身业绩下降,叠加市场对未来预期的下降,典型的例子有如去年的老板电器,一波跌了60%多。
今天A股比较平淡,也没什么大事值得关注,所以我就想到哪写到哪,文章内容很随意,大家将就着看看。如果要说核心主题,大概就是想表达在减速大环境下,对未来的确定性是很珍贵的。
比如一个理财固定收益5%,另一个理财收益浮动,有可能赚20%,也有可能亏10%,但预期中位数是7%,很多人会选前者。

(没写)

中国烟草是国家垄断聚合,茅台只是行业里的一家公司而已,你把整个酒行业的营收利润都加起来和烟草总公司相比还差不多。
白酒整个产业就大,是阿胶的几十倍,另外酒类有社交属性,是几千年人类历史验证过的,而阿胶差远了,也就一小搓中国人吃,价格也是最近10年才忽悠起来的。
银行说到底也是高杠杆行业,一旦系统性危机爆发到失控的地步,最后银行就要为所有雷去兜底,虽然中国经济过去30年从来没坏到那个地步,但未来不好说。今年就已经有2个小银行雷了。

2019-08-21 今天听说了一件新鲜事
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先给昨晚的文章打个补丁吧,我夜报发出后又仔细想了想,还是建议把方大特钢从第一档拉到第三档,即需要后续观察,不能重仓。也不是因为发现这家公司有什么大问题,就是因为实际控制人是个人,而非国企,这年头私营企业家的信用整体崩盘,一言难尽。
还有人问我,过去10年上证指数没涨,会不会10年后这些公司还是1分都没涨。讲到这,我觉得有必要给大家解释一下为什么中国经济腾飞的10年,A股的上证指数不涨反跌。
简单解释就是一句话,业绩增长的速度<估值下跌的速度。
2009年8月21日沪深300指数的估值是29倍。
2019年8月21日沪深300指数的估值是12倍。
我这里假设过去10年A股的价值增长和GDP增速相当,每年7%,10年复利就是增长96%,几乎翻倍,但10年间A股的估值跌了59%,比腰斩还惨,这就是经济大飞跃但A股却下跌的原因。
再说透一层,就是10年前的A股太贵了,我们用了10年的时间估值向理性回归,向国际平均水平回归。如今的A股和香港比依然有点贵,但主要是中小创,至于权重股两边市场的溢价已经差不多被抹平,考虑到A股的红利税优惠、流动性溢价等因素,我认为已经少许溢价是合理水平。
所以担心10年后股票不涨反跌是多虑了,2029年的估值不可能比现在再跌59%,难道10年后沪深300指数5倍pe??不可能的,全球都没那么低的估值,更何况经济一直保持活力的中国股市。
我假设未来10年中国经济平均增速为5.5%,10年复利增长70%,2029年A股价值中枢大概是5000-5500点。
10年前买权重蓝筹是在浪费时间,现在买不敢说多优秀,但起码绝不是糟糕的选择。至于茅台、平安、美的这些白马股是不是更好的标的,那就是两个维度的判断了,一个是看股息分红,一个是看业绩成长,不一样的标准。
股息分红决定股价的下限,业绩成长决定股价的上限。
长阳之后已经连续调整两天了,如果该上的话明天就要上了,再不上多军的士气就不对了。我没操作,仓位也没变。

小米昨天业绩大涨,结果今天高开低走股价大跌。我在换手率直播的时候就给你们说过,小米基石投资者的成本只有9块多,这是香港投行的小伙伴告诉我的,说的时候小米的股价还有11港币多,我当时有动过心思想买,他们就告诉了我这件事。之所以知道,是因为他们当时也试图想参与基石投资。好吧,知道消息后我就不买了,然后一直在观察小米的股价,果然跌到9元附近就跌不动了,上市公司还多次筹资增持来维护股价,所以在9元附近扛了好一会。所以真正会维护的只有大户的利益,散户都是炮灰。这公司我哪敢买。

拼多多涨势会带动国内零售行业吗。线上销售和零售是此消彼长效应,不是正向关联,老百姓就那么多的钱要消费,那些电商动辄都是30-50%的增速,线下销售你自己想想能好嘛。
最悲观的时候,股息可以支撑股价的底,最乐观的时候,业绩增速可以支撑起股价的想象空间。

2019-08-20 坐牢10年可以买的股票(2.0版)
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今次我挑选股票的维度主要看股息率,初衷是我觉得A股现在整体比较便宜,想买一些可以长期持有的可靠公司,愿意忍受股价的合理波动,每年固定吃分红收股息(约4%左右),再辅以打新收益(2-8%),这样就能实现6-12%的现金流收益。
为了节约时间我就不一行一行去说了,我就直接说结论吧,这表格里值得中长线投资的有:中国神华、大秦铁路、首开股份、双汇发展、方大特钢、交行、中行、浙能电力、农行、工行、光大,安全系数都还可以,拿来做门票都很合适。
另外上汽、宇通、中石化、重庆水务、山东高速、海澜之家各自都有些瑕疵,比如行业不景气业绩有衰退的迹象,但综合评估也算的上是好公司,可以适当考虑。
步长制药、养元饮品、飞科电器都是最近几年才上市,经营质量不错,分红也还过得去,但还需要观察,有风险,不可重仓托付。

今晚在公众号(招财大牛猫)上推荐的都是偏保守和长线的安全股,坦率讲不是很适合散户持有,散户可能都没这个耐心,但是对于多余的现金资产达到几百万甚至上千万的大户来说,这些公司都是很好的公司。这个时候他不需要知道谁的股票明年涨最多,他要的是稳定的财富锚,我挑选出来的这批公司也是这个心态,对于富人来说,持有这些股票,每年获得6%以上的现金股息,长线看是个很好的生意。

白酒估值多少倍算合理?看业绩增速啊,30%那就给30倍,茅台现在就在30倍附近,但这种估值体系遇到行业趋冷会很严重的,因为业绩下滑到年增长10%,pe跌到10倍是会死人的。
银行是可以配置的,但千万千万千万不要全仓银行,哪怕超过60%我都觉得多了,最多就一半以内。

2019-08-19 一条微博罚了12万…
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证券板块暴涨6.8%,我在夜报里说过很多次证券板块有先行指示的作用,今天这根巨阳线说明了市场里都对A股后续的走势有信心。399975今天直接补上了8月1日贸易战向下跳空的缺口,所以我预测接下来大多数指数都会陆陆续续向上补缺。
以后但凡抄底时不懂怎么挑行业,就选指数基金或证券,总是不会错的。
经常有人问我都NO了干嘛不卖,没必要,A股整体都在低位,踏空的风险比套牢的大,这几年慢熊一直就是在低位磨,这个时候不适合用趋势交易,容易来回割肉。拿住好票死扛就可以了,等到慢熊市结束,进入高波动的牛市行情,我会把趋势交易再捡回来的。

(换手率广告)

主要是全聚德太难吃了 北京好吃的烤鸭太多了 四季民福 大董 利群!外地游客吃的不是味道,是名气,他们基本上只听说过全聚德的牌子,但属实是性价比差,贵的不值。
那我也有很精准的抄底啊,比如我这次8月6日,几乎就买在两只股的最低价+几分钱,还有我比特币的低吸高抛也很顺利,你不能总记得没买到的。确实现在是熊市,我的策略整体偏保守了一点,但激进的这几年早就全仓被套,装死了。

2019-08-18 造假1000亿,罚款90万,叹气

(原文被删了,也没什么重要的)

我周末做了一件事,整理了一批过往8年现金分红比例慷慨,且企业经营稳定,每年都盈利的绩优股,同时这两年涨幅不算很夸张,估值处于50%分位值以下的企业,大概有15家左右。可能这批公司不太适合那些希望在股市尽快赚钱的人,但对于家有余财,投p2p不敢,买理财嫌收益不够高的人来说,可是不错的选择哦。本金不论,每年现金分红个3-4%,再加上打新收益,稳稳的有6-8%,我觉得还是不错的。我现在正在人工逐个排雷,等排完了就发出来。

只是你觉得体面的工作,就业比较难。真让你开滴滴送快递你又不乐意,其实挣的也不少。大家都想从业金融和IT,当然难了。
现在买深圳概念股晚吗?概念太大,不容易炒,而且这次的信息内也没具体的施政策略,焦点不集中,总不能炒整个房地产股。